在原糖价钱高潮与国内处于春节前铺张旺季的配景下，访佛广西产销数据提振与临储50万吨的战略支捏，郑糖大幅反弹，并于2月11日再次打破5100元/吨的压力，到达2018年10月以来的高点5245元/吨，现货报价随之情随事迁。而春节事后，决定糖价走势的关节在于需求端能否捏续向好。

原糖库存压力仍存

受原油价钱高潮因循，原糖期货保捏强势，松手2月11日，主力合约收于12.73好意思分/磅，年涨幅5.73%。Unica数据披露，松手客岁12月，2018/2019榨季巴西中南部甘蔗制糖比例为35.47%，而上榨季为46.93%。原油价钱强势将使巴西糖厂进一步裁减新榨季甘蔗制糖比例。此外，2018年印度干旱与虫害天气对甘蔗糖分的累积有一定影响，以至ISM(印度糖厂协会)在2019年1月将本榨季印度糖产量从客岁10月预估的3150万吨下调至3070万吨。

不外，泰国大幅增产仍使原糖价钱反弹承压。松手1月底， 绵阳行简科技有限公司泰国累计56家糖厂开榨， 首页-九士宝有限公司同比增多2家；累计产糖662.4万吨，首页-和富艾机场有限公司同比增多23.28个百分点。同期，海外糖市濒临高大的去库存压力，WIND数据披露，众人糖期初库存逐年回升至5152.9万吨，为近20年的高点。

郑糖中永久仍将承压

投入1月，糖市短期基本面有所好转，建筑建材但中永久仍将承压。说明广西糖网数据，松手1月原来制糖期广西累计销售食糖133万吨，销糖率46.94%，同比增多2.66个百分点，销售程度同比加速，产区库存同比减少。另一方面，天气欠安导致南边部分糖厂出现断槽振奋，短期内裁减了糖厂的分娩程度与市集的供应压力，同期春节备货情况开朗，铺张宝贵同比擢升，现货报价随期货价钱一同走强，松手1月底，柳糖现货左券价较岁首擢升200元/吨至5240元/吨。此外，节前广西发布临储战略，首期临时储存食糖50万吨，络续因循糖价反弹。

不外，前期广西政府原意制糖企业将蔗款兑付由1月蔓延到3月后支付建筑建材，短期缓解了糖厂的资金压力，糖价下落动能削弱，但春节事后投入铺张淡季，而供应压力加大，届时白糖库存将慢慢累积，访佛蔗款兑付压力，白糖期现价钱络续回升的概率也随之减小。

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